Підписуйтесь на Telegram канал та заробляйте

Ринки цифрових валют непередбачувані, але за допомогою ретельного аналізу інвестор може отримати уявлення про найімовірніші сценарії їхнього розвитку.

Хороший трейдер знає, коли торгувати. Він розпізнає ринкові тенденції і з тим чи іншим ступенем впевненості може передбачити, що буде далі, може оцінити перспективність монети.

У цьому допомагають не тільки вивчення графіків ціни, а й оцінка кожного аспекту активу, який сприяє зміні його ринкової вартості. Цінність аналізу для інвестора полягає в тому, що він дає змогу ухвалювати обґрунтовані та об'єктивні рішення.

ЩО ТАКЕ ФУНДАМЕНТАЛЬНИЙ АНАЛІЗ (ФА) КРИПТОВАЛЮТ

Два основні методи, які дають змогу досліджувати актив - це технічний і фундаментальний аналіз.

Технічний аналіз - вивчає та визначає закономірності в ринкових даних, щоб визначати тенденції та робити прогнози щодо майбутніх коливань вартості активу. Мета цього виду аналізу - зробити прогнози руху цін у майбутньому на підставі їхнього руху в минулому.

Фундаментальний аналіз - вивчає фактори, які прямо або побічно впливають на вартість активу. Це конкуренти, партнерські відносини, ліквідність, капіталізація, технологія, токеноміка, плани з розвитку проєкту, стан сектору криптовалют, ринку загалом, зовнішнє економічне середовище та інші.

Мета фундаментального аналізу (FA) - визначити майбутню вартість інструменту на основі різних факторів. Якщо інвестор може розпізнати потенціал проєкту або його недооціненість, він отримає прибуток. Таким чином, фундаментальний аналіз визначає внутрішню вартість активу, яка має бути об'єктивною мірою його вартості. Оцінка базової інформації про криптопроєкт дає змогу знайти ознаки його недооціненості або переоціненості.

Фундаментальний аналіз дає змогу визначити внутрішню "реальну" вартість токена і його потенціал. Технічний аналіз дає змогу робити прогнози розвитку цін у короткі терміни.

Обидва види аналізу є необхідними інструментами для розробки торгової стратегії.

СКЛАДНОЩІ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛІЗУ РИНКУ КРИПТОВАЛЮТ

Цифрові активи не піддаються оцінці за допомогою інструментів, характерних для традиційного бізнесу. Для них потрібна інша методологія. Окремі показники, які дають змогу оцінити електронні валюти, можуть бути схильні до маніпулювання і не відображати повну картину.

Щоб сформувати більш об'єктивне уявлення, необхідно розглянути сукупність інструментів: ончейн-метрики, фінансові показники, проєктну інформацію, прогнози розвитку криптогалузі загалом.

ЩО АНАЛІЗУВАТИ

Кожна цифрова валюта має певний набір параметрів, які варто вивчити перед інвестуванням. Їх можна розділити на 3 категорії: метрики проєкту, фінансові показники та показники в мережі.

ONCHAIN АНАЛІЗ

Ончейн-аналіз має кілька назв: аналіз блокчейна, ончейн-аналітика, економіка блокчейна.

Дані, що створюються транзакціями, які відбуваються в ланцюжку блоків, використовуються для розуміння поведінки або мотивації учасників. Групуючи та аналізуючи загальнодоступні дані блокчейна, можна дізнатися про дії та мотиви учасників ринку з плином часу.

Дані про ціни можуть бути накладені поверх цієї інформації і є корисним інструментом для прогнозування поведінки активу.

Кількість транзакцій

Число угод показує активність користувачів у мережі. Потрібно враховувати, що вона може бути забезпечена і малою кількістю користувачів - кількома особами, які переказують коїни одна одній. Транзакції можна відстежувати за допомогою спеціальних сервісів: Bcklochain, Blockchair та інші.

Активні адреси

Це адреси ланцюжка блоків, активні за певний період. Можна розрахувати сукупну кількість адрес відправника й одержувача за день, тиждень, рік.

Вартість транзакції

Це сумарний обсяг переказаної вартості. Якщо в день було здійснено 10 транзакцій на суму $1000, вартість угод склала $10 000. Цей показник може вимірюватися у фіатній і цифровій валюті.

Комісії

Розмір комісій може бути різним. Він залежить від завантаження мережі блокчейн. Транзакції з вищими винагородами майнери підтверджують швидше, з низькими - повільніше. Спрогнозувати, як швидко пройде транзакція, залежно від розміру комісії, можна з використанням сервісу bitcoinfees.21.co (для BTC).

Кількість монет у стекінгу

Крім Proof of Work (PoW), який використовується в більшості блокчейнів, альтернативним алгоритмом досягнення консенсусу є Proof of Stake (PoS).

У даному випадку враховується не обчислювальна потужність обладнання, а учасники мережі делегують заощадження валідаторам (учасник, який підтримує безперервну, безпечну і безперебійну роботу мережі, займаючись підтвердженням транзакцій і виробництвом нових блоків). Тому інтерес до активу можна оцінити за обсягом коштів, які поставлені в стекінг.

Читайте також - 13 ОСНОВНИХ ПОМИЛОК КРИПТОТРЕЙДЕРІВ-ПОЧАТКІВЦІВ.

Стекінг - це альтернатива майнінгу, коли користувачеві не потрібно купувати дороге обладнання для видобутку монет, а розмістити їх на певний час у стекінг-пулі та отримувати прибуток.

Хешрейт мережі

Однією з характеристик стану мережі цифрових активів, які працюють з використанням PoW, є хешрейт. Він визначає обчислювальний потенціал майнінгового обладнання та потужність розподільчої мережі. Зростання хешрейту вказує на інтерес до майнінгу, а також ускладнює проведення хакерських атак на мережу. Зворотна ситуація свідчить про те, що майнери залишають мережу.
Витрати на майнінг залежать від поточної ціни активу, кількості підтверджених транзакцій, розміру комісій, а також електрики і вартості обладнання.

АНАЛІЗ ПРОЕКТУ

Фундаментальний аналіз криптовалюти аналогічний аналізу стартапу. Проекти блокчейн або dApp схожі на стартапи: вони прагнуть створювати цінність за рахунок інновацій. Важливою відмінністю є токеноміка: розподіл токенів і прибутку.

Під токеномікою розуміються всі якості крипто-токена, які роблять його привабливим для інвесторів. Вона допомагає зрозуміти функціональність, мету, політику розподілу токенів.

Щоб краще оцінити потенціал проекту, потрібно вивчити дані про конкурентів і ринок, команду та її можливості, план лістингу токена на біржах (ця інформація міститься в "білому папері" проекту).

Whitepaper і roadmap

Грамотне інвестування в криптовалюти починається зі знайомства з whitepaper. Цей документ містить огляд проекту, визначає його цілі та включає таку інформацію:

• Опис технології та відкритість початкового коду;
• Напрямки використання, які дають змогу оцінити якість і довговічність проекту;
• Дорожня карта (Roadmap) оновлень і поетапного розвитку;
• Випуск і продаж токенів тощо.

Інвестору доцільно вивчити й оцінити цю інформацію самостійно, врахувати думки експертів галузі та відгуки інших користувачів, а також відповідність заявленого реально зробленому.

Токеноміка

Не кожен створений токен життєздатний: для цього він повинен мати практичну користь. Іноді трапляється так, що спочатку обирають актуальну проблему, яка існує в криптоіндустрії, і потім створюють токен як рішення цієї проблеми. Отже, до факторів, які відіграють роль при створенні токена, відносять:

• Чи потрібен актив;
• Чи визнає спільнота цю необхідність;
• Як крипторинок оцінює корисність монети.

Дуже важливо проаналізувати розподіл коштів. Оцінити частку, яку будуть тримати:

• Засновники та команда;
• Інвестори.

Аналіз розподілу токенів дає інформацію про передбачуваний ризик.

Якщо великий відсоток належить невеликій групі осіб, можна припустити, що існує ризик, пов'язаний з маніпулюванням ринком.

Команда проекту

Досвід і професіоналізм команди є об'єктивним показником того, на що здатен проект і які в нього перспективи. Число фахівців, які працюють над проектом, може показувати його потенціал, особливо якщо він перебуває в розробці. Велика кількість учасників свідчить про амбіційність і масштабність проекту. Невелика кількість фахівців, задіяних для реалізації проекту, може бути свого роду попередженням для інвесторів.

Монети, кодова база яких постійно покращується, більш перспективні, ніж ті, які не оновлювалися довгий час.

Конкуренти та ринковий потенціал

Whitepaper не тільки відображає перспективність криптопроекту, а й його конкурентне оточення: з ким змагається, що пропонує нового, що прагне замінити, розвинути тощо. Оцінка конкурентів допоможе виділити основні переваги та недоліки того чи іншого проекту.

Конкуренція сама по собі не повинна бути загрозою для інвесторів, але якщо інші розробки цінніші, проект не зможе показати істотного зростання.

Сила ком'юніті

Занурення у спільноту, відгуки команди або експертів на форумах можуть дати багато корисної інформації про проект. Велике й активне ком'юніті сприяє швидшому та різнобічному розвитку проекту.

План лістингу на біржах

Під лістингом розуміється включення токена до списку торгованих на криптобіржі. Присутність монети на популярних торгових платформах вкрай важлива для розвитку проекту.

Це підвищує інтерес до проекту і його внутрішньої монети, збільшує кількість потенційних покупців і ліквідність. Успіх проекту стає більш реальним.

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

Фінансові показники пов'язані з економікою криптовалюти. Багато з них є кількісними факторами. Найочевидніший індикатор, на який слід звернути увагу під час фундаментального аналізу криптовалюти - це капіталізація.

Капіталізація

Ринкова капіталізація (вартість) - це еквівалент ринкової капіталізації акцій. Ринкова капіталізація в цифрових валютах є добутком кількості монет в обігу на поточну ціну:

РК = оборотна пропозиція * поточна ціна

Хоча ринкова капіталізація іноді може не дати точної картини фактичної пропозиції токенів (загублені ключі та спалювання монет не є частиною активної пропозиції), цей показник використовується інвесторами, щоб оцінити перспективність і безпеку криптовалюти.

Незважаючи на те, що проєкти з невеликою капіталізацією вважаються більш ризикованими, вони можуть мати хороший потенціал для зростання. Дехто віддає перевагу більшій капіталізації, яка забезпечує надійність і стабільність навіть за обмеженого потенціалу зростання. Показник можна відстежувати на сервісах типу coinmarketcap.

Ліквідність

Ліквідність - здатність активів бути швидко проданими за ціною, близькою до ринкової. Вона показує, наскільки швидко і легко можна купити або продати актив.

На неліквідному ринку виникає проблема продажу активу за справедливою ціною через відсутність покупців. У такому разі потрібно або:

• Знижувати ціну;
• Чекати зростання ліквідності.

Ліквідність визначається через об'єм торгів: чим вищий об'єм торгів, тим більша ймовірність продати актив за ринковою ціною. Ліквідність є індикатором інтересу до ринку та певного цифрового активу.

Фінансування проекту

Аналіз форм і джерел фінансування дає уявлення про ризики та реалістичність реалізації проекту.

Криптопроекти можуть збирати кошти за допомогою:

• Первинної пропозиції токенів (ICO): у рамках ICO команда проекту самостійно продає токени інвесторам;
• Первинної пропозиції токенів через обрані біржі криптовалюти (IEO). Це передбачає проходження суворої процедури. Якщо біржа має хорошу репутацію, біржове забезпечення може дати інвесторам впевненість у тому, що їхні кошти захищені;
• Первинної пропозиції токенів на децентралізованій криптобіржі (IDO). Переваги, порівняно з ICO і IEO: негайна ліквідність і торгівля, нижчі витрати на лістинг. Цей спосіб залучення фінансування простіший за попередній;
• Збору грошей від приватних фондів, бізнес-ангелів, компаній.

ЯК АНАЛІЗУВАТИ

Аналіз проекту може включати наступні кроки:

1. Вибір проекту для аналізу та збір початкової інформації;
2. Вивчення показників, метрик та індикаторів ФА обраних проектів;
3. Порівняння показників різних монет;
4. Відсів монет, які не відповідають очікуванням.

1. ВИБІР ПРОЕКТУ ДЛЯ АНАЛІЗУ ТА ЗБІР ПОЧАТКОВОЇ ІНФОРМАЦІЇ

На початковому етапі проводиться відбір криптовалюти, в яку передбачається інвестувати:

• За капіталізацією;
• За об'ємом торгів;
• Відношенню обсягу торгів і капіталізації та іншим параметрам.

Потім збирається проектна інформація, думки експертів, команди, відбуваються пошуки фінансування, будуються дорожні карти.

2. ВИВЧЕННЯ ПОКАЗНИКІВ, МЕТРИК ТА ІНДИКАТОРІВ ФА ОБРАНИХ ПРОЕКТІВ

Проводиться вивчення фінансових показників (ліквідності, капіталізації та ін.), індикаторів, технічного опису технології, лістингу, форм і джерел фінансування.

3. ПОРІВНЯННЯ ПОКАЗНИКІВ РІЗНИХ МОНЕТ

Під час вибору кількох активів для інвестування доцільно порівняти їхні показники між собою та з топовими монетами, які мають хорошу репутацію на ринку.

Під час порівняння необхідно враховувати кілька індикаторів і показників.

Важливо не просто дивитися на "голі" дані, а й співвідносити їх з іншими показниками. Наприклад, не тільки порівнювати ринкову капіталізацію проектів, а й співвідносити її з кількістю транзакцій, числом активних адрес.

Можна використовувати відносні показники, розділивши ринкову капіталізацію на число операцій для однієї і другої монети. Менше число розрахункового показника свідчитиме про більшу цінність активу.

4. ВІДСІВ МОНЕТ, ЯКІ НЕ ВІДПОВІДАЮТЬ ОЧІКУВАННЯМ

Не варто інвестувати в проекти, щодо яких є сумніви і ризики, виявлені під час аналізу.

ОСНОВНІ ІНДИКАТОРИ ТА МЕТРИКИ ФА

Досліджувати проект можна за допомогою індикаторів і метрик. Спочатку слід вивчити найпопулярніші. Індикатори дають змогу отримати часткове уявлення про стан справ. Тому їх потрібно використовувати в сукупності з іншими інструментами.

NVT

NVT враховує зв'язок між ринковою капіталізацією та обсягами переказів. Вважається, що цей індикатор аналогічний співвідношенню PE (ціна/прибуток), що використовується на фондових ринках. NVT розраховується шляхом ділення ринкової капіталізації на денний обсяг переказів.

NVT = ринкова капіталізація / объем транзакцій.

За коефіцієнтом судять про цінність активу: чим він вищий, тим більша ймовірність виникнення бульбашки або переоцінки. Межею є NVT вище 90-95. Зниження коефіцієнта вказує на те, що інтерес до монети зростає. Низький рівень NVT означає, що цінність мережі не відповідає збільшенню її використання, що може свідчити про недооціненість.

MVRV

MVRV можна використовувати, щоб зрозуміти, коли ціна вища або нижча за "справедливу вартість", у такий спосіб допомагаючи визначити ринкові вершини і підстави.

MVRV = ринкова капіталізації активу / реалізована капіталізація.

Реалізована вартість розраховується шляхом індивідуальної оцінки монети за ціною, що застосовується в мережі в останній раз. Це приблизний еквівалент вартості в традиційних фінансах.

Якщо ринкова капіталізація вища за реалізовану, коефіцієнт - високий. Значення вище 1 говорить про можливий розпродаж. Трейдери закривають активні позиції, фіксуючи прибуток через переоцінку активу.

Коефіцієнт вище цієї позначки показує переоціненість монети.

Якщо значення менше 1, то ринок недооцінений, і це оптимальний час для купівлі. Зростання купівельного попиту, своєю чергою, піднімає ціну.

DORMANCY FLOW

Потік спокою розглядається як середня кількість днів, протягом яких кожна транзакція з монетою залишалася бездіяльною, незмінною.

Чим вищий період бездіяльності, тим старші транзакції з активами і тим довше інвестори випускають монети в обіг. Збільшення потоку спокою означає, що криптовалюти торгуються.

STOCK TO FLOW

Цей індикатор використовується для оцінки обмежених за пропозицією цифрових активів. Криптовалюта розглядається як дорогоцінні метали, ресурс яких обмежений.

Це модель лінійної регресії, яка намагається спрогнозувати вартість криптовалюти на основі відношення запасів до потоку або кількості монет в наявному запасі, поділеної на річне виробництво.

SF = запас / витрата

Ціна більшості активів залежить від попиту та пропозиції. Є монети з обмеженою пропозицією, такі як біткоїн. Модель BTC SF добре себе зарекомендувала, тому що дефіцит біткоїнів є алгоритмічним і зумовленим наперед.

Інвестор має інформацію про точні запаси біткоїнів і точну швидкість потоку сьогодні, завтра і в 2032 році. Ця прозорість і передбачуваність відрізняє BTC від інших активів.

Концепція використовує той факт, що дефіцит біткоїна збільшує його цінність. Оцінюючи брак BTC, відношення запасів до потоку дає змогу прогнозувати його вартість.

Stock to flow пророкує зміни вартості простішим способом. Індикатор порівнює поточні запаси активу з темпами нового виробництва або обсягом виробництва на рік. Більш високе співвідношення передбачає більший дефіцит, що зазвичай призводить до збільшеної вартості.

КОРИСНІ СЕРВІСИ

Електронні ресурси дають змогу відстежувати індекси та інші показники, що допомагають оцінити та обирати активи для інвестування.

ІНДЕКСИ BLETCHLEY

Метою індексів Bletchley є надання інвесторам точних еталонів фінансових показників криптовалюти та інших цифрових активів за рахунок ринкової капіталізації та рівноважних індексів.

Сімейство індексів Bletchley призначене для полегшення взаємодії між спільнотою цифрових монет як професійною інвестиційною індустрією, так і особами, зацікавленими у вивченні цього класу активів.

Індекси відображають прибуток, який інвестор міг би отримати, купивши всі активи з відповідними вагами для кожного індексу. Вони щомісяця ребалансуються з урахуванням рівня інфляції кожного активу, змін ринкових цін, а також додавання і видалення індексу. Індекси Блетчлі є для інвестора точнішим еталоном продуктивності галузі, ніж валова ринкова капіталізація.

ІНДЕКСИ MVIS

Індекси цифрових активів MVIS - це перше й остаточне сімейство тестів для ринку цифрових активів. Вони забезпечують доступ інституційного рівня до найбільших і найбільш ліквідних електронних валют.

СЕРВІС CRYPTOFEES.INFO

Цей сервіс показує комісії за перекази, цінність блокчейнів, баланс компаній, кількість валідаторів, що захищають блокчейн.

ПЕРЕВАГИ ТА НЕДОЛІКИ

Як і інші методи інвестування, фундаментальний аналіз має плюси і мінуси.

Плюси:

• Найкраще підходить для сторін, які бажають ухвалити довгострокове інвестиційне рішення або скласти звіт про криптовалютну індустрію загалом;
• Може забезпечити всебічний погляд на проект: об'єднання доступної інформації за допомогою фундаментального аналізу дає ширшу картину, що допомагає в ухваленні рішень;
• Запобігає стадній поведінці, коли інвестори в паніці продають або купують певні токени чи криптомонети.

Мінуси:

• Не може передбачити короткостроковий рух ціни, в який залучена більшість криптотрейдерів;
• Вважається суб'єктивним: те, що одна людина вважає сильною стороною проекту, не збігається з думкою інших;
• Глибоке розуміння основ фундаментального аналізу займає багато часу, особливо якщо йдеться про невеликі проекти, інформація про які не є загальнодоступною.

FAQ

Що таке фундаментальний аналіз криптовалют?

ФА - вивчення всього, що може вплинути на вартість активу. Фундаментальний аналіз визначає внутрішню вартість активу, яка має бути об'єктивною мірою його вартості. Завдяки фундаментальному аналізу трейдери можуть створювати інформовані стратегії з вищими шансами на прибутковість.

Що включає в себе фундаментальний аналіз криптовалют?

ФА криптовалют включає дослідження внутрішніх і зовнішніх чинників на основі загальнодоступної інформації для визначення справжньої вартості активу. Інформація, отримана в результаті фундаментальних досліджень, допомагає спланувати час входу в ринок і виходу з нього, а також купувати недооцінені та продавати переоцінені активи, тобто заробляти.

ВИСНОВОК + відео

Як і будь-який клас активів, криптовалюти також потребують глибокого розуміння і фундаментального аналізу для створення багатства з часом.

Криптовалюта може здатися лякаючою для недосвідчених трейдерів, але при обережному і вдумливому інвестуванні може принести хороший прибуток.

Важливо детально вивчити криптопроект, у який вкладаєтеся, а не сліпо слідувати чуткам і хайпу в соціальних мережах.

Правильно організований і проведений фундаментальний аналіз показує всю інформацію про криптостартапи та можливості інвестування в них. Вивчення та оцінка активів допомагає побачити їхню реальну вартість і цінність у перспективі. Виконання фундаментального аналізу дає змогу оцінити ризики й обґрунтовано вибрати напрямок для інвестування.

Корисно - НАЙКРАЩІ БІРЖІ КРИПТОВАЛЮТ.

Автор: 

Вольдемар Воронцовський

Вольдемар Воронцовський творець і редактор сайту Zarobitok.Press. Тестую для вас всілякі способи заробітку.

Instagram, Linkedin, Telegram.