Підписуйтесь на Telegram канал та заробляйте
Підписуйтесь на Telegram канал та заробляйте18 грудня 2017 року на Чиказькій біржі CME почалися торги ф'ючерсами на біткоїн. Ця подія поклала початок широкому визнанню біткоїна як інструменту для трейдингу та інвестування. Також стали активно розвиватися інші похідні інструменти на основі криптовалют і назріла необхідність у розробці законодавства, що регулює криптовалютний ринок.
Що таке ф'ючерсний контракт на біткоїн, як він працює, що містить і як на ньому заробляти - читайте в новій статті від команди Zarobitok.press.
ЩО ТАКЕ Ф'ЮЧЕРСИ?
Ф'ючерс - це похідний біржовий інструмент (дериватив) на деякий базовий актив. Базовим активом може виступати що завгодно: акції, товари, біржові індекси, фіатні валюти, криптовалюти тощо.
Ф'ючерс являє собою контракт, що дає змогу купити або продати базовий актив за заздалегідь обумовленою ціною в певну дату в майбутньому. Якщо контракт укладено, то учасники угоди зобов'язані виконати його за прописаною в контракті ціною (незалежно від того, якою вона буде на дату закінчення дії ф'ючерсу).
Ф'ючерси можна купувати (відкривати довгі позиції) і продавати (відкривати короткі позиції). Купівля ф'ючерсного контракту зобов'язує його покупця придбати базовий актив у визначену дату в майбутньому за заздалегідь визначеною ціною, продаж ф'ючерсу - продати актив до моменту закінчення дії контракту.
ІСТОРІЯ Ф'ЮЧЕРСІВ НА БІТКОІН
Перші спроби надати ф'ючерсам на біткоїни статус визнаного CFTC інструменту робилися ще 2013 року (Commodity Futures Trading Commission - Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами). Однак тоді мало хто розумів, що таке біткоїн і які в нього перспективи.
Спроби увінчалися успіхом тільки до 2017 року: 10 і 18 грудня на товарних біржах CME і CBOE було запущено перші торги. У перші дні на ринку спостерігався ажіотаж. Ціни ф'ючерсних контрактів підштовхнули вгору вартість біткоїна. До перших вихідних після початку торгів на CBOE ціна біткоїна зросла на 10% і досягла майже $17 тисяч.
Варто зазначити, що на вищезазначених біржах було запущено ф'ючерсні розрахункові контракти, які не передбачали поставки біткоїна після закінчення терміну дії ф'ючерсного договору. Початок торгів ф'ючерсами на біткоїни дав старт визнанню біткоїна як торговельного інструменту (нехай і товарного штибу), а також відкрив доступ до нього для інституційних інвесторів.
Корично - ЗАРОБІТОК НА P2P АРБІТРАЖІ КРИПТОВАЛЮТ
ВИДИ Ф'ЮЧЕРСНИХ КОНТРАКТІВ
Ф'ючерси поділяють на два види: постачальні та розрахункові (безпостачальні).
Постачальні ф'ючерси передбачають, що до моменту закінчення контракту і після проведення розрахунків між сторонами базовий актив переходить у володіння покупця, тобто відбувається його поставка. Саме тому поставочний ф'ючерс так і називається.
Такий вид ф'ючерсів поширений на товарних ринках і часто використовується для хеджування ризиків (захисту від несприятливої зміни ціни на базовий актив). Другий варіант їх використання - спекулятивна торгівля. У цьому випадку ф'ючерси часто закриваються до закінчення терміну дії, і постачання базового активу не відбувається.
Хеджуванням називається практика, коли для захисту від ризиків інвестор купує або продає актив, ціна якого має протилежну спрямованість відносно активу, що хеджується. Наприклад, інвестор побоюється, що ціна першого активу падатиме: він купує інший інструмент, який у цей час зростатиме, і таким чином зводить потенційні втрати до мінімуму.
Розрахункові ф'ючерси не передбачають постачання активу до моменту закінчення контракту. Вони працюють так: у зазначену в контракті дату проводиться тільки грошовий розрахунок на суму різниці між вартістю активу на момент укладення контракту і вартістю активу на момент закінчення дії ф'ючерсу. Цей тип ф'ючерсів доступний на криптовалютних біржах і застосовується як для спекулятивних угод, так і для хеджування ризиків.
Ф'ючерси також поділяються на лінійні та інверсні. У лінійних ф'ючерсах усі розрахунки (маржа, збиток і прибуток, комісії тощо) проводяться в USD або стейблкоїнах, прив'язаних до долара, наприклад, USDT або BUSD. В інверсних контрактах котирування прив'язані до долара, але всі розрахунки проводяться в базовій криптовалюті контракту, наприклад, у BTC.
ЯК ПРАЦЮЮТЬ Ф'ЮЧЕРСИ НА БІТКОІН
Одна з основних функцій ф'ючерсів на біткоїн (як і будь-яких криптовалютних деривативів) - виступати в ролі інструменту захисту від волатильності та різких рухів ціни. Наприклад, такою функцією ф'ючерсу можуть користуватися майнери.
Для них основний ризик полягає в занадто великому падінні ціни BTC до рівня, коли добувати монету стає невигідно (витрати на електрику стають вищими за дохід від видобутку). Продавши ф'ючерси на біткоїн на всю кількість наявних монет, майнер може захеджувати ризик від надто великого зниження ціни активу.
Однак на практиці ф'ючерс на біткоїн частіше використовується як спекулятивний актив. Якщо трейдер очікує, що ціна на біткоїн зросте, то відкривається довга позиція за ф'ючерсом - трейдер купує. Якщо він очікує зниження ціни, то відкривається коротка позиція - трейдер продає.
СПЕЦИФІКАЦІЯ БІТКОІН-Ф'ЮЧЕРСІВ
Специфікацією називається документ, що містить повний опис ф'ючерсного контракту та його умов. До специфікації входять:
- Назва контракту;
- Тікер - коротка назва контракту на біржі. Ф'ючерс на біткоїн на біржі CBOE має тикер XBT, на CME - BTC. Криптовалютні біржі віддають перевагу тікерам вигляду: BTC, USDT, Perp і подібні;
- Короткий опис контракту;
- Розмір контракту;
- Вид контракту;
- Дозволений мінімальний крок ціни в пунктах;
- Дата поставки;
- Терміни дії контракту;
- тощо.
ПЕРІОДИ ДІЇ КОНТРАКТІВ
Залежно від біржі, на якій здійснюється торгівля ф'ючерсами, періоди дії контрактів можуть відрізнятися. Вони можуть бути:
- Безстроковими - не мають терміну експірації;
- Квартальними - закінчують свою дію в певний день через 3 місяці (квартал) з дня початку дії контракту;
- Тижневими - схожі на квартальні, тільки в якості терміну дії контракту береться тиждень.
Періоди дії контрактів вказуються в специфікації ф'ючерсу або прямо в його тікері на біржі. Не існує загальноприйнятого підходу до зазначення часу дії контрактів, тому на різних біржах можна побачити різні позначення.
Наприклад, тікер BTCUSD Quarterly 0925 означає, що трейдер має справу з квартальним ф'ючерсом, дія якого закінчується 25 вересня поточного року.
ВИДИ МАРЖІ
У торгівлі ф'ючерсами виділяють три види маржі: початкову, підтримуючу і варіаційну.
- Початкова або депозитна маржа - це зворотний внесок, який стягується біржею як гарантійне забезпечення контракту під час купівлі або продажу ф'ючерсу. Повертається після закінчення дії ф'ючерсу. Для традиційних інструментів може становити до 10% ринкової вартості активу на момент укладення угоди. Для біткоїна, через високу волатильність монети, може перевищувати 40%;
- Підтримуюча маржа - це деяка кількість грошей на рахунку, необхідна для збереження позиції відкритою. Рівень цієї маржі визначається брокерами або криптовалютними біржами і може сильно відрізнятися. Підтримувальна маржа буває двох видів: крос-маржа (заставою виступає сума всіх коштів певного типу, наприклад, усі BTC на акаунті користувача) та ізольована маржа (кошти для забезпечення угоди виділяються із суми загальних коштів користувача);
- Варіаційна маржа - це прибуток або збиток від відкритих або закритих контрактів. Розмір варіаційної маржі розраховується за підсумками торгових сесій і може змінюватися залежно від напрямку руху ціни ф'ючерсу.
КОНТАНГО І БЕКВОРДАЦІЯ
Ціна ф'ючерсного контракту і ціна базового активу можуть сильно відрізнятися до моменту припинення дії контракту: чим ближче до обумовленої дати, тим менше різняться ціни.
Ситуація, за якої ціна ф'ючерсу вища, ніж ціна активу, називається контанго (від англ. contango - "надбавка"). Така різниця в ціні може свідчити про те, що учасники ринку очікують подальше зростання ціни базового активу.
Зворотна ситуація, коли ціна ф'ючерсу нижча за ціну активу, має назву беквордація (від англ. backwardation - "запізнювання"). У цьому випадку учасники ринку очікують зниження ціни активу.
ЕКСПІРАЦІЯ Ф'ЮЧЕРСІВ
Експірацією (від англ. expiration - "закінчення терміну") називається момент закінчення обігу контракту на біржі. У день експірації учасники контракту виконують зобов'язання: проводяться взаємні розрахунки або відбувається поставка базового активу. Дату експірації можна дізнатися зі специфікації ф'ючерсу.
КРИПТОВАЛЮТНІ БІРЖІ ДЛЯ ТОРГІВЛІ Ф'ЮЧЕРСНИМИ КОНТРАКТАМИ
Криптовалютні біржі - майданчики для роботи з ф'ючерсами на біткоїн та інші цифрові валюти. Більшість великих бірж підтримують і розвивають торгівлю похідними інструментами, мають зрозумілий інтерфейс і додаткові бонуси для активних учасників торгів. Розглянемо найбільш популярні біржі з точки зору умов для торгівлі ф'ючерсами на BTC.
1. BINANCE.COM
Адреса: https://www.binance.com
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні c USDT і BUSD як базовий актив, інверсні - з BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: безстрокові та квартальні;
- Мінімальний рівень маржі: початкової - 0,8%, підтримуючої - 0,4%;
- Максимальне маржинальне плече: до x125;
- Розмір контракту з BTC: $100;
- Комісії: для контрактів у USDT: мейкер - 0,0200%, тейкер - 0,0400%; для контрактів у BUSD: мейкер - 0,0120%, тейкер - 0,0300%; для інверсних контрактів у BTC: мейкер - 0,01%, тейкер - 0,05%;
- Особливості: лінійні та інверсні ф'ючерси на велику кількість флагманських криптовалют і альткоїнів, знижки на комісії за збільшення обсягу торгів і використання BUSD.
2. BYBIT.COM
Адреса: https://www.bybit.com
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні c USDT і USDC як базовий актив, інверсні - з BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: безстрокові та квартальні;
- Мінімальний рівень маржі: не вказано;
- Максимальне маржинальне плече: до х100;
- Розмір контракту з BTC: $1;
- Комісії: тейкер - 0,06%, мейкер - 0,01%, за сеттльмент (розрахунки під час постачання базового активу) - 0,05%;
- Особливості: можливість використовувати торговий термінал MT4, демо-рахунок, велика кількість доступних безстрокових ф'ючерсів.
3. OKX.COM
Адреса: https://www.okx.com/
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні з USDT як базовим активом, інверсні - з BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: безстрокові, тижневі, бітижневі та квартальні;
- Мінімальний рівень маржі: не вказано;
- Максимальне маржинальне плече: до х125;
- Розмір контракту: 0,01 BTC;
- Комісії: тейкер - 0,05%, мейкер - 0,02%, за сеттльмент - 0,03%;
- Особливості: велика кількість доступних безстрокових ф'ючерсів.
4. HUOBI.COM
Адреса: https://huobi.com/
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні з USDT як базовим активом, інверсні - з BTC;
- Поддерживаемые периоды действия контрактов: бессрочные, недельные и бинедельные, квартальные и биквартальные;
- Мінімальний рівень маржі: початкової - 0,8%, підтримуючої - розраховується залежно від балансу рахунку та обраного плеча;
- Максимальне маржинальне плече: до х125;
- Розмір контракту з BTC: $100;
- Комісії: тейкер - 0,04%, мейкер - 0,02%, за сеттльмент - 0,015%;
- Особливості: цінові ліміти на ф'ючерси, вбудована система контролю ризиків, велика кількість доступних безстрокових ф'ючерсів.
5. МЕХС
Адреса: https://www.mexc.com/
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні контракти із забезпеченням в USDT і BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: безстрокові;
- Мінімальний рівень маржі: підтримуючої - від 0.4% до 2% залежно від плеча й обсягу угоди, початкової - 0.5% (0.8% для контрактів із забезпеченням у BTC);
- Максимальне маржинальне плече: до x200;
- Розмір контракту: 0,001 BTC і 100 USD;
- Комісії: мейкер - 0.02%, тейкер - 0.06%;
- Особливості: 100+ ф'ючерсних пар, можливість демо-торгівлі, конкурси для трейдерів з винагородою в криптовалюті та доларах США.
6. GATE.IO
Адреса: https://www.gate.io/
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні c USDT і USD як базовий актив, інверсні - з BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: безстрокові, тижневі, бітижневі, квартальні, біквартальні;
- Мінімальний рівень маржі: початкової - не вказано, підтримуючої - 0,5%;
- Максимальне маржинальне плече: до х100;
- Розмір контракту з BTC: $1;
- Комісії: тейкер - 0,05%, мейкер - 0,015%;
- Особливості: бонуси для нових учасників, змагання трейдерів, велика кількість безстрокових ф'ючерсів на альткоїни.
РЕГУЛЬОВАНІ БІРЖІ З БІТКОЇН-Ф'ЮЧЕРСАМИ ДЛЯ АКРЕДИТОВАНИХ ТРЕЙДЕРІВ
На регульованих біржах типу CME і CBOE також відбуваються торги ф'ючерсами на біткоїн. Особливістю цих торгів є те, що на обох біржах торгівлю ведуть розрахунковими ф'ючерсами, тобто вона має насамперед спекулятивний характер.
1. СМЕ
Адреса: www.cmegroup.com/
- Доступні види контрактів з BTC: лінійні контракти BTC і micro-BTC у доларах і євро;
- Підтримувані періоди дії контрактів: квартальні та місячні;
- Розмір контракту з BTC: $1 і $5 для звичайних контрактів, $0,5 і $0,1 для мікроконтрактів;
- Особливості: доступні також контракти на ETH і micro-ETH у доларах і євро;
- Для торгівлі на СМЕ буде необхідний брокер (наприклад, Interactive Brokers).
2. ВАККТ
Адреса: https://bakkt.com/
- Перша біржа, яка запустила торги постачальними ф'ючерсами на BTC;
- Доступні види контрактів з BTC: постачальні ф'ючерси на BTC;
- Підтримувані періоди дії контрактів: місячні;
- Особливості: доступні місячні контракти на ETH;
- Торгівля ф'ючерсними контрактами доступна тільки для інституційних інвесторів.
ЯК Ф'ЮЧЕРСИ МОЖУТЬ ВПЛИВАТИ НА ЦІНУ БІТКОЇНА
Після появи перших ф'ючерсів на біткоїн ринкові експерти по-різному оцінили можливість їхнього впливу на ціну самої монети. Суть висловлених думок можна звести до таких тверджень:
- Інвестори класичного ринку вважають, що поява ф'ючерсів на деякий актив знижує волатильність базового активу, однак біткоїн залишився волатильним інструментом;
- Ф'ючерси на біткоїн "розв'язують руки" великим гравцям ринку, і вони можуть почати ставити на падіння курсу монети, що призводить до його реального зниження;
- Поява ф'ючерсів і супутньої інфраструктури (професійні маркетмейкери, обмін інформацією між біржами тощо) - перший крок на шляху становлення розвиненого ринку. Така ситуація може стати для регуляторів знаком того, що біткоїн можна сприймати серйозно, і це відповідним чином позначиться на його ціні;
- Ринок отримує додаткову ліквідність, хоча й опосередковано (через вкладення у похідні інструменти).
ЗА ЯКИМИ ДАНИМИ ЗА Ф'ЮЧЕРСНИМИ КОНТРАКТАМИ НЕОБХІДНО СПОСТЕРІГАТИ?
Для успішного аналізу ф'ючерсів професіонали ринку рекомендують спостерігати за такими основними даними:
- Співвідношенням довгих і коротких позицій в інструменті. Інформацію про них можна брати зі звітів CFTC (Commodity Futures Trading Commission - комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами);
- Напрямок руху ціни ф'ючерсу на момент початку торгівлі контракту;
- Ціни опціонних контрактів;
- Вертикальні (показують кількість угод) і горизонтальні об'єми (вказують на рівні підтримки/опору) за інструментом;
- Крім того, можна використовувати будь-які інструменти технічного аналізу. Наприклад, Binance рекомендує користуватися смугами Боллінджера і експоненціальними ковзними середніми для аналізу рухів ціни.
ЯКИМ ЧИНОМ АНАЛІЗУВАТИ ОТРИМАНІ ДАНІ?
Опускаючи специфічний аналіз, який проводять із використанням різних індикаторів технічного аналізу, то зазначені вище дані аналізують так:
- Інформація за співвідношенням довгих і коротких позицій може сказати трейдеру про те, на який рух базового активу розраховують інституційні керуючі. На ринку заведено ходити за "великими грошима". Проведення безлічі коротких угод свідчить про те, що керівники чекають зниження ціни, і навпаки;
- Напрямок руху ф'ючерсу на момент початку контракту також може підказати, куди буде прагнути йти ціна;
- Аналіз цін опціонів (може бути складним для новачків);
- Вертикальні обсяги можуть показати, яка кількість угод і в який бік проходять у поточний момент торгів. Рекомендується особливо стежити за різкими сплесками обсягів;
- Горизонтальні обсяги вказують на рівні підтримки та опору. Це рівні ціни, де вона може затримуватися на довгий період або періодично до них повертатися, а також місця потенційного закриття угод.
ПЕРЕВАГИ ТА НЕДОЛІКИ Ф'ЮЧЕРСІВ НА БІТКОЇН
Переваги:
- Один з найбільш волатильних інструментів на ринку з високим потенціалом прибутку;
- Трейдер може заробляти як на зростанні, так і на падінні криптовалют;
- Великі маржинальні плечі збільшують потенціал прибутку в рази;
- Можливість хеджування ризиків.
Недоліки:
- Високі ризики втрат через волатильність базового активу і ф'ючерсу;
- Імовірність великих втрат при невдалому русі ціни, великому плечі та використанні крос-маржі;
- Ф'ючерси з датою експірації обмежують можливість пересиджувати збитки.
FAQ
Що таке ф'ючерси на Біткоїн?
Ф'ючерси на біткоїн - це інструмент, який торгується на ф'ючерсному ринку і дає змогу трейдеру робити ставку на майбутню ціну біткоїна.
У чому різниця між спотом і ф'ючерсом?
На спотовому ринку торгується сам базовий актив (товар, монета, біржовий фонд тощо), на ф'ючерсному - спеціальні інструменти (ф'ючерси), які дають змогу робити ставку на майбутню ціну базового активу.
Які переваги мають ф'ючерси?
Потенційно високі прибутки (в рази вищі, ніж на спотовому ринку) і можливість хеджування ризиків.
У чому небезпека ф'ючерсів на Біткоїн?
Висока волатильність, використання маржинальних плечей і неможливість довго накопичувати збиток можуть призвести до великих мінусів на рахунку трейдера.
Що буде, якщо не закрити ф'ючерс?
Проблема може виникнути з постачальними ф'ючерсами. У разі, якщо ф'ючерс не закрито до дати експірації, мають бути виконані умови контракту: необхідно продати або купити базовий актив за обумовленою ціною. За відсутності коштів для такої угоди може виникнути заборгованість і додаткові комісії.
Чи можна продати ф'ючерс?
Так, торгуючи ф'ючерсами, користувач може відкривати короткі угоди, тобто продавати актив.
ВИСНОВОК
Ф'ючерси на біткоїн стали доступні інвесторам у 2017 році. Їхня основна функція - хеджування ризиків, але на практиці вони часто використовуються насамперед як спекулятивний інструмент. Ф'ючерс на біткоїн може бути розрахунковим і поставочним, а також мати різні дати експірації. Торгівлю розрахунковими ф'ючерсами підтримує велика кількість криптовалютних бірж, наприклад Binance, OKX і Bybit.
Інституційні інвестори вважають за краще торгувати ф'ючерсами на біткоїн на Чиказьких біржах CME і СВОЕ. Для пошуку точок входу в угоду можна користуватися технічним і фундаментальним аналізом (загальних правил не існує, і кожен трейдер вибирає зручний для себе підхід).
Головне пам'ятати: ф'ючерси можуть принести величезний дохід, але ризики - також дуже високі.
Читайте також - ІНВЕСТУВАННЯ В КРИПТОВАЛЮТУ.
Відео
Автор:
Вольдемар Воронцовський творець і редактор сайту Zarobitok.Press. Тестую для вас всілякі способи заробітку.
Instagram, Linkedin, Telegram.