Підписуйтесь на Telegram канал та заробляйте


Навіть найгеніальнішим проєктам, науковим розробкам та інноваціям для старту потрібні гроші. Без фінансування вони не отримають розвитку, і продукт просто не з'явиться на ринку.

Хто допоможе молодим та амбітним?

Венчурний фонд - це інвестиційний фонд, діяльність якого спрямована переважно на роботу з інноваційними проєктами та стартапами.

Суть роботи фонду добре передає його назва: "venture" перекладається як "ризиковане підприємство". Venture fund вкладає гроші в особливо ризиковані підприємства, тим самим купуючи контрольний пакет акцій, і управляє ним до моменту виходу на окупність. Успішні проєкти приносять фонду великий прибуток. Але варто розуміти, що 70-80% проєктів приречені на провал. Однак, решта 20-30% настільки добре окупаються, що з лишком покривають понесені збитки.

Таким чином, діяльність такої фінансової організації полягає в забезпеченні стабільного припливу інвестицій на етапі створення і просування проєкту, і отримання прибутку після його виходу на окупність.

За підсумком, усі зацікавлені особи досягають своїх цілей:

  • Перспективні та талановиті розробники отримують можливість проявити себе та реалізувати свій потенціал, запустивши інноваційну технологію або проєкт;
  • Інвестори отримують профіт і збільшують вкладений капітал;
  • Економіка країни зростає, насичуючись технологічними та науковими розробками.

Простіше кажучи, венчурний фонд є кошиком активів, сформованим за рахунок коштів, отриманих від безлічі інвесторів, які потім спрямовуються на фінансування певного інноваційного проєкту або стартапу.Венчурний фонд

Лідерами цього напряму в бізнесі є США та Китай. З кожним роком укладається дедалі більше угод, обсяги венчурних інвестицій збільшуються, інвестори не бояться вкладати кошти в такі фонди, а перспективні та високоприбуткові напрямки Hi-Tech індустрії отримують фінансування.

Кількість так званих "гаражних" стартапів зростає щодня. І венчурні фонди є для них найдоступнішою та найефективнішою можливістю для старту. Великі корпорації не здатні охопити весь ринок і забезпечити необхідну для сучасних реалій динаміку, а державні структури надто повільні та бюрократизовані, щоб здійснювати ефективне управління. Тож, венчурним фондам - бути! вважають експерти.

Інша справа, для кого вони підходять, з якими вимогами для входу на ринок стикається потенційний інвестор і як йому убезпечити свої вкладення. Розбираємося в усьому по порядку.

Це цікаво - COINMARKETCAP (КОІНМАРКЕТКАП) - АГРЕГАТОР КРИПТОВАЛЮТНИХ ДАНИХ

ЯК ПРАЦЮЄ ВЕНЧУРНИЙ ФОНД

Інвестування - ризиковане підприємство за замовчуванням. "Хто не ризикує, той не п'є шампанського" - тут можна застосувати на мільйон відсотків.

Різні способи інвестицій відрізняються різним ступенем ризику, ба більше, ризиками можна керувати. Головне чітко розуміти, як працює той чи інший інвестиційний інструмент, і ще перед вкладенням реальних грошей визначити для себе: скільки я можу вкласти, наскільки готовий ризикувати і за які межі не можу/не хочу виходити.

Перш ніж брати участь у фінансуванні проєкту, завжди необхідно провести його ретельний аналіз. Також рекомендують вкладати в один інвестиційний інструмент не більше 10-15% наявних у моменті активів.

Як працює система венчурного інвестування та які особливості процесу?

Схема роботи венчурного фонду:

  1. Команда стартапу/інноваційного проєкту подає заявку на фінансування;
  2. Фахівці фонду проводять комплексний аналіз економічної доцільності фінансування цього проєкту;
  3. Учасники фонду (інвестори) вкладають кошти у вигляді грошей або "комітментів";
  4. Керуюча компанія вносить свою частку коштів;
  5. Проєкт підкріплюється юридичною та організаційною базою;
  6. Йде послідовне виділення коштів на запуск, розвиток і підтримку проєкту на різних стадіях проєкту;
  7. Фонд здійснює контроль за реалізацією проєкту, надаючи за необхідності підтримку проєктній команді (3-10 років);
  8. Безпосередній вихід із проєкту шляхом продажу акцій або часток: на фондовому ринку, корпоративним або індивідуальним інвесторам тощо.

Таким чином, венчурні фонди виконують наступні функції:

  • акумулюють кошти інвесторів;
  • відбирають і аналізують різні венчурні інноваційні проєкти на предмет ризиків, економічної та маркетингової доцільності інвестицій тощо;
  • фінансують перспективні проєкти та супортують проєкт на всіх стадіях реалізації;
  • побічно (рідше безпосередньо) беруть участь в управлінні, надаючи підтримку проєктній команді.

Венчурні фонди інвестують не в усі стартапи, які звертаються за фінансуванням. Зі 100% тих, хто подає заявки, фінансування отримують тільки 1-2% підприємств.

При цьому тільки на етапі первинного відбору відсіваються 90% проєктів.

Основні причини:

  • Невідповідність географічній, галузевій, науково-технічній або ринковій політиці;
  • Необґрунтований бізнес-план або такий, що містить помилки;
  • Неграмотно складений запит або неправильно заповнені документи.

Решта 10% переходять на стадію аналізу ризиків, маркетингової та економічної доцільності інвестицій.

У результаті фінансування отримує тільки 1-2% заявок.

При цьому, як правило, з цих 1-2% тільки 30% принесуть прибуток, а 70% виявляться збитковими.

СТРУКТУРА

Молоді підприємства мають обмежений доступ до фінансування. Через свій статус вони не можуть отримати гроші шляхом банківського кредитування або інших традиційних варіантів залучення інвестиційного капіталу. Венчурний фонд допомагає таким підприємствам, фінансуючи їх, причому кошти надаються на досить тривалий період (3-8 років), необхідний для успішного подолання всіх етапів і виходу на стабільний прибуток.Венчурний фонд

У процесі венчурного інвестування беруть участь:

  1. Венчурний фонд: засновники та інвестори;
  2. Керуюча компанія;
  3. Об'єкт інвестування: бізнес-проект, стартап, технологія, інновація.

Як яскраві приклади успішного венчурного інвестування зазвичай називають такі компанії, як Apple, Microsoft або Intel. Ці найбільші міжнародні корпорації на ранньому етапі також розглядалися як ризиковані підприємства з невизначеним майбутнім. Як усе закінчилося - ви самі чудово знаєте.Засновники Apple

ВИДИ ВЕНЧУРНИХ ФОНДІВ

За рахунок інноваційності, диверсифікації та високої прибутковості венчурні інвестиції є затребуваним фінансовим інструментом у всьому світі.

Які бувають види венчурних фондів?

За джерелом капіталу:

  • Державні та приватно-державні;
  • Корпоративні;

За напрямом інвестицій:

  • Ті, що інвестують переважно в державні стартапи/інноваційні проєкти;
  • Ті, що інвестують переважно в закордонні стартапи/інноваційні проєкти;

За розміром портфеля:

  • Малі: до $50 млн;
  • Середні: $50-150 млн;
  • Великі: від $150 млн;

За географічним охопленням:

  • Великі компанії з широкою філіальною мережею і представництвами в більшості регіонів країни;
  • Невеликі фонди, представлені в одному або декількох регіонах.

За галузевою спрямованістю:

  • Вузькоспеціалізовані фонди інформаційних технологій;
  • Вузькоспеціалізовані фонди реального сектора;
  • Універсальні фонди, що працюють у різних галузях;

За інвестиційною стадією:

  • Передпосівні, посівні та стартові;
  • Фонди розвитку і розширення, мезонінні фонди.

За ступенем диверсифікації портфелів інвестора та активів:

  • Добре диверсифіковані фонди;
  • Слабо диверсифіковані фонди.

ЕТАПИ ВЕНЧУРНОГО ІНВЕСТУВАННЯ

Етапи венчурного інвестування

Венчурне інвестування проходить кілька етапів: від ідеї, бізнес-плану або конкретного зразка продукції до безпосереднього виходу продукту на ринок. Після досягнення рівня окупності інвестоване підприємство стає самостійним гравцем.

Таким чином, венчурний фонд вкладає початковий капітал у швидку розкрутку проєкту, який згодом перетворюється на успішну комерційну компанію, що приносить прибуток.

Але щоб досягти цієї мети, проєкту або стартапу необхідно пройти щонайменше 5 етапів.

  1. Посівний етап
    Перший етап пов'язаний з тим, що проєктна команда створює бізнес-план, намагаючись бути переконливою в обґрунтуваннях комерційної вигідності майбутнього інноваційного проєкту. Щоб отримати фінансування на запуск і розвиток, необхідно довести, що проєкт виявиться прибутковим, до того ж окупиться в досить короткі терміни. "Посіяти" впевненість у своїй справі - непросто. Але якщо вийшло, то далі все буде простіше.
    На посівному етапі венчурний фонд уже може здійснювати невеликі вкладення: у розробку бізнес-моделі, створення тестового зразка продукції, дослідження ринку і набір команди.
  2. Ранній етап
    Якщо команді проєкту вдалося переконати фонд в економічній вигідності своєї пропозиції та обґрунтувати ризиковані вкладення, то їхня ідея переходить на етап раннього фінансування. Початковий продукт уже створений і пройшов пілотні випробування, тому зараз відбувається фаза формування його грамотного позиціювання і просування на ринку.
    На ранньому етапі фінансування фонд інвестує в різні організаційні процеси: створення та оформлення компанії, заповнення документів, активна робота з набору повноцінної команди, визначення складу керівництва тощо.
  3. Середній етап
    Далі - етап розширення. Йде активний розвиток компанії: закуповуються виробничі приміщення, обладнання та інше необхідне майно. Таким чином, запускається масове виробництво продукції.
  4. Пізній етап
    На пізньому етапі фінансоване підприємство виходить на стадію повної окупності (або не виходить, але це вже інша історія). Грошовий потік, який залучає компанія, має бути стабільно позитивним протягом кількох місяців або навіть років.
    На пізньому етапі інвестиції фонди зводяться до мінімуму. Як правило, це окремі вкладення в разі потреби.
  5. Завершальний етап
    На останньому етапі інвестори залишають компанію: вони продають контрольний пакет акцій початковим власникам або розміщують пропозицію про продаж на фондовому ринку.
    Логічно, що зараз вартість акцій компанії істотно перевищує початкову собівартість контрольного пакета. За рахунок цієї різниці венчурні фонди й отримують основну частину прибутку.
    Вихід із проєкту - ключовий момент усього процесу. Важливо точно визначити момент виходу, коли подальший темп зростання вартості капіталу сповільниться і не буде приносити прибутки. А прибуток - і є те, заради чого все "затівалося".

Таким чином, щоб максимально убезпечити свої вкладення, інвестувати потрібно тільки в такі проєкти, які в перспективі дадуть змогу повернути суму, яку можна порівняти з розміром капіталу організації. Доходи від прибуткових проєктів мають покривати збитки від невдалих і приносити прибуток. Надприбуток - ваша мета.

ПЕРЕВАГИ ТА НЕДОЛІКИ ВЕНЧУРНИХ ФОНДІВ

Переваги:

  • Гарна фінансова подушка безпеки;
  • Ціла команда професійних аналітиків, експертів і проєктних менеджерів;
  • Багатоетапна, серйозна процедура аналізу та вибору проєкту для фінансування;
  • Жорсткий контроль за перебігом реалізації проєкту фондовими управителями, але непряма участь в управлінні;
  • Знижені ризики за рахунок диверсифікації інвесторів та об'єктів вкладень;
  • Висока потенційна прибутковість: 20-40%, може досягати 70-100%;
  • Дозвіл займатися високоризикованою діяльністю на законодавчому рівні.

Недоліки:

  • Інвестиції з високим рівнем ризику;
  • Значні витрати на виплату комісійної винагороди управителям;
  • Довгострокові інвестиції великих сум (від 5 років);
  • Пасивна роль інвестора: відсутність можливості обирати проєкти, залученості в процес і участі в управлінні;
  • Венчурне фінансування є достатньо дорогим;
  • Високий поріг входження на ринок для приватних інвесторів.

ТОП 10 ВЕНЧУРНИХ ФОНДІВ У СВІТІ

Топ 10 венчурних фондів у світі

Венчурні фонди дико популярні в США. Тут функціонують близько 1300 таких організацій, під управлінням яких перебуває понад $200 млрд.

Венчурний ринок добре розвинений і в Європі: за статистикою, 10% від сукупного обсягу інвестицій є венчурними. Масштабні угоди з венчурними інвестиціями щодня здійснюють у Китаї, Індії, Бразилії та інших країнах.

До списку найбільших венчурних фондів світу входять:

  • Accel Partners;
  • Softbank;
  • Index Ventures;
  • Sequoia Capital;
  • Kleiner Perkins Caufield & Byers;
  • DCM;
  • Insight Venture Partners;
  • Draper Fisher Jurvetson;
  • Sofinnova Partners;
  • Matrix Partners.

Перелік складено на підставі даних про найкращі компанії в портфоліо фондів і наявних активів та інших критеріїв.

ВИСНОВОК + відео

Як кажуть, усе добре в міру. Щоб знайти розумний баланс між "Хочу і Можу", у будь-якій справі ми часто шукаємо "золоту середину". Хороша потенційна дохідність за помірних ризиків - саме цього прагнуть інвестори, вкладаючи свої гроші в той чи інший інструмент.

Венчурні фонди як інвестиційний інструмент вирізняє висока потенційна прибутковість за високих ризиків. Чи є тут та сама "золота середина"? Звичайно! Ви можете стати учасником венчурного фонду на правах співінвестора конкретних угод.

Переваги такого симбіозу очевидні:

  • співінвестор сам обирає проєкти, в які вкладатиме гроші;
  • він отримує більшу свободу в ухваленні рішень, більше залучений у процес роботи фонду і бере участь в управлінні проєктами;
  • співінвестор не платить комісійні за операційне управління фондом, винагороду виплачують тільки в разі успіху проєкту, вона становить близько 20%;
  • ризики зводяться до мінімуму, оскільки венчурний фонд виступає не простим консультантом, а співінвестором, а отже, також зацікавлений в успіху проєкту і наданні інвестору необхідної підтримки.

Але навіть при такому розкладі завжди необхідно провести ретельний аналіз проекту, перш ніж брати участь у його фінансуванні. Дослідити фінансову стабільність компанії, фінансування якої передбачається здійснювати з капіталу венчурного фонду, оцінити потенціал успішності проєкту і спробувати встановити терміни виходу на позитивну рентабельність.

Будьте мудрим інвестором, який розглядає всі можливі варіанти розвитку подій, перш ніж передати свої кошти венчурному або будь-якому іншому фонду. І гарний, стабільний прибуток не покине більше вас.

Читайте також - ЯК СТАТИ ІНВЕСТОРОМ З НУЛЯ - ПОКРОКОВЕ КЕРІВНИЦТВО ДЛЯ НОВАЧКІВ


Автор: 

Вольдемар Воронцовський

Вольдемар Воронцовський творець і редактор сайту Zarobitok.Press. Тестую для вас всілякі способи заробітку.

Instagram, Linkedin, Telegram.