Підписуйтесь на Telegram канал та заробляйте


Ми раніше вже писали докладно про те, що таке інвестиційні фонди і якими вони бувають. Зараз кожен інвестор може вкластися в пайові, взаємні, хеджеві, чекові, венчурні та інвестиційні фонди, що торгуються на біржі. При цьому можна купити паї різних фондів і диверсифікувати портфель різними перспективними активами, а потім вигідно продати їх у майбутньому.

ETF-фонд

Кожен вид біржових фондів вирізняється своїми особливими умовами торгівлі, пропонує різні інструменти та інвестиційні можливості і, відповідно, забезпечує різний рівень заробітку. Чим більш високоризикований інструмент ви обираєте, тим вищу прибутковість можете отримати. Ризикуєте - заробляєте більше, надаєте перевагу торгівлі з помірними ризиками - маєте більш скромні результати.

Ми вже робили докладні огляди на те, що таке пайові інвестиційні фонди (ПІФи) та Хеджеві інвестиційні фонди (хедж фонди).

Сьогодні ми розглянемо особливості та можливості ще одного - торгованого на біржі або ЕТF-фонду.

Почнемо з розшифровки того, що означає англійська абревіатура ETF.

Exchange Traded Fund (ETF) - відкритий індексний фонд, що інвестує в цільові активи, акції та облігації якого мають обіг на біржі.

Таким чином, ETF - це "кошик з акціями", інвестиційний фонд, який відстежує значення індексу і торгується як один цінний папір.

Де і коли з'явився перший ЕТФ-фонд, як він працює, класифікація фондів, що торгуються, прибутковість і ризики, переваги та недоліки, а також покрокова інструкція, як вибрати та інвестувати в ETF-фонд.

Корисно 👉 КРИПТОВАЛЮТНА БІРЖА BINANCE.

Поїхали - попереду багато корисного та цікавого!

ІСТОРІЯ ЄТФ

Exchange Traded Fund є частиною світового інвестиційного ринку вже понад 25 років. Вважається, що першим торгованим фондом були Акції участі в індексі, що торгуються 1989 року на Філадельфійській та Американській фондових біржах. Але після позову Чиказької товарної біржі їм довелося на деякий час "згорнути" свою діяльність.

Однак, заборона стосувалася тільки США, тому аналогічний фонд незабаром з'явився в Канаді на Торонтській біржі - Toronto Index Participation Fund (TIP 35). Його успіх змусив Американську фондову біржу розробити схожий інструмент, але такий, що потрапляє під вимоги SEC, фінансового регулятора в США. Тоді 1993 року і з'явився найпопулярніший ETF у світі - SPY ("спай"). Активи фонду становили $464 млн., і він відображав динаміку найвідомішого індексу S&P 500.

ETF як біржовий інструмент дуже стрімко набирав обертів. У 2000 році налічувалося близько 80 фондів, що торгуються, а в 2006 їхня кількість уже сягала 359. Через 15 років з моменту появи першого торгованого фонду сукупні активи всіх ETF фондів склали понад $500 млрд.Історія ЄТФ

Останні кілька років спостерігається сплеск інтересу до інвестування загалом і ETF-фондів зокрема. Тому загальна кількість торгованих фондів щорічно збільшується. Вони є затребуваним інструментом диверсифікації портфельних інвестицій великих і середніх інвесторів.

ЯК ПРАЦЮЄ

Як працює ETF фонд?

  • Ініціатор створення торгованого фонду вносить як статутний капітал певну суму;
  • На ці кошти формується структура фонду - акції, облігації та інші інструменти. Набір інвестиційних інструментів фонду найчастіше копіює певний біржовий індекс, але не зі 100% ідентичністю;
  • Далі інвестиційний портфель ділиться на частини, що відповідають кількості акцій фонду;
  • У результаті одна акція може складатися з десятків і навіть сотень активів.

ETF за фактом - це сховище, що містить різні цінні папери. Є індекс фірм, чиї акції можна знайти в складі фонду. Індекс можна порівняти з інструкцією, як вибрати компанію для купівлі акцій і в яких пропорціях це вигідніше зробити.

Припустимо, інвестор хоче вкласти гроші в акції "Нафтогаз". Це означає, що йому необхідний фонд, у чиєму індексі є "Нафтогаз", а не Монобанк, наприклад. Якщо ж він хоче інвестувати в Монобанк, то йому потрібно знайти фонд, у чиєму індексі присутня ця компанія, а не "Нафтогаз".

СТРУКТУРА

Ми визначили, що ETF являє собою відкритий біржовий фонд, акції (паї) якого торгуються на біржі. У структурі торгованих фондів можна виділити первинний і вторинний ринок.

Учасниками первинного ринку можуть бути тільки уповноважені фондом особи.

Найчастіше це великі хедж фонди або інвестиційні компанії. Вони можуть ініціювати випуск акцій, тобто обмінювати цінні папери, що відповідають складу фонду, на акції ETF або просто купити їх за гроші Учасник первинного ринку також може здійснювати зворотний обмін акцій фонду.

Вторинний ринок рівною мірою доступний як для юридичних, так і для фізичних осіб. По суті, в рамках вторинного ринку здійснюється звичайна біржова торгівля. Можливість підписки і погашення акцій тут відсутня.

Активами ETF-фондів, що формують його структуру, виступають біржові індекси, різні сектори економіки, інструменти з фіксованим доходом, валюти і сировинні товари.

ПРИБУТКОВІСТЬ ТА РИЗИКИ

Як отримують прибуток від еtf-фондів?

Прибутковість конкретного ETF-фонду залежить від багатьох показників. Щоб оцінити перспективність інвестицій, необхідно враховувати структуру фонду, ціну чистих активів, оборотність портфеля, стратегію управління, професіоналізм керівників та інші критерії, на яких будується аналіз.

Найпопулярнішими є фонди, що слідують за індексом S&P 500. Такі організації можуть забезпечити прибутковість понад 100% за кілька років. Успішні фонди облігацій мають трохи нижчі, але все одно гідні показники середньої дохідності - близько 40% за 5 років.

Припустимо, інвестор вирішив вкласти в ETF $1000. На ці гроші купуються акції якоїсь компанії зі списку фонду. Якщо через рік ринок зріс на 40 %, то ETF-фонд також показав зростання в розмірі 40 %. Відповідно, вкладення інвестора збільшаться в таких самих пропорціях. Щоправда, від прибутку ще віднімається комісія.

Втім, важливо розуміти, що різні ETF дають різну прибутковість і деякі з них цілком можуть бути збитковими. Ба більше, прибутковість одного й того самого біржового торгованого фонду може відрізнятися в різні роки.

Що стосується ризикованості вкладень у торговані фонди, то тут також працює універсальне для всіх інвестицій правило: висока прибутковість = високі ризики.висока прибутковість = високі ризики

До ризиків інвестування в ETF-фонди відносять:

  • ринкові ризики: збитки від падіння вартості активу;
  • ризик ліквідності: складність продажу акцій або продаж з великою неустойкою;
  • валютний ризик: можливість негативної динаміки курсу валют;
  • інфляційний ризик: прибутковість фонду може виявитися нижчою за рівень інфляції;
  • ризик помилки в дотриманні індексу: різниця в прибутковості між базовим активом і відповідним фондом ETF;
  • інфраструктурні ризики: банкрутство і ліквідація керуючої компанії, депозитарію, брокера, банку або страхової компанії, шахрайство з боку КК або брокера, складність виведення грошових коштів з-за кордону тощо.

КЛАСИФІКАЦІЯ ETF

Існує маса біржових ETF-фондів. Одні з них зосереджені на IT-секторі, інші - на нерухомості, треті - на дивідендних аристократах тощо. Таке розмаїття фондів дає змогу кожному інвестору підібрати інструмент, що максимально відповідає його вподобанням і очікуванням.Класифікація ЄТФ

Розглянемо найпопулярніші види ETF-фондів:

ІНДЕКСНІ ETF ОБЛІГАЦІЙ ТА АКЦІЙ

Склад індексних біржових фондів відображає деякий індекс, наприклад, індекс ММВБ. Біржовий фонд купує і продає папери залежно від ваги конкретної компанії в індексі. Чим вона більша - тим більше паперів цієї компанії буде в структурі фонду.

Індексні ETF-фонди вирізняються низькими комісіями. Комісія за управління може становити менше 0,1%. Розмір комісії залежить від спроможності індексного фонду: що він більший, то привабливішу комісію може собі дозволити.

Приклад: SPDR S&P 500 (SPY) копіює індекс 500 найбільших компаній США. Прибутковість цього ETF за п'ять років склала 94,3%. При цьому фонд регулярно і справно розраховується зі своїми інвесторами дивідендними виплатами (їхній розмір становить близько 2% на рік).

ДИВІДЕНДНІ ETF

Деякі ETF біржові фонди спеціалізуються на активах, що виплачують дивіденди. Вони відстежують спеціальний індекс, що включає набір компаній, які за результатами своєї роботи регулярно виплачують дивіденди.

Дивіденди несуть у собі визначеність і є стабільним джерелом доходу.

Якщо дивіденди оголошено, то зазначену суму буде перераховано на рахунок власника акцій точно у встановлений термін. На тривалих часових відрізках дивіденди здатні помітно збільшити сукупну прибутковість інвестора.

Приклад: Фонд SPDR S&P Dividend ETF (SDY) орієнтований на індекс найбільших американських корпорацій, але з акцентом на отриманні пасивного доходу завдяки дивідендам, а не заробітку за рахунок зростання вартості активів.

СПЕЦІАЛЬНІ ETF АКТИВІВ (REIT ТА ETP)

Приклад: Vanguard REIT ETF (VNQ) зосереджений на придбанні для своїх інвесторів фондів REIT, до того ж винятково з ринковою капіталізацією не нижче за $100 млн. У підсумку, за п'ять років фонд показав зростання в розмірі 77%.

Це цікаво - ЯК СТАТИ ІНВЕСТОРОМ З НУЛЯ.

ETF ПОРТФЕЛЬНИХ СТРАТЕГІЙ

Цей тип ETF-фондів обирають любителі типових портфелів. Інвестори, які не хочуть самостійно складати особистий портфель і витрачати час і сили на його регулярне ребалансування.

ETF портфельних стратегій можна назвати "напівфабрикатом" при пасивних інвестиціях. У плані прибутковості такі біржові фонди, що торгуються, програють першим трьом видам, проте припускають від інвестора мінімальну участь.

ФОНДИ ЦІЛЬОВОЇ ПЕНСІЇ

Суть фонду: зменшення ризику стратегії при наближенні до певної дати і підготовка інвестора до отримання пасивного доходу.

Приклад: Фонд db-X 2040 Target Date Fund (TDV) пропонує інвесторам можливість одержувати пенсію з 2040 року, при цьому фонд на 91% складається з інвестицій в акції та лише 9% становлять інвестиції в облігації. З огляду на те, що 2040 рік настане ще не скоро, така структура фонду цілком виправдана.

РІЗНОМАНІТНІ АЛЬТЕРНАТИВНІ ETF

Відносно нечисленна група фондів, які дають змогу заробити навіть за умови падіння ринку (хедж-фонди), на різниці в прибутковості між класами активів (long-short) і на зміні вартості активу базового (volatility). Щоправда, це в теорії. У реальності альтернативним ETF рідко вдається зрівнятися за прибутковістю з перерахованими вище і більш популярними фондами.

Приклад: Хедж-фонд від управлінців з SPDR Multi-Asset Real Return ETF (RLY) за три роки показав збиток на 16,6%. Ну не вийшло.

ІНВЕРСІЙНІ ФОНДИ

Інверсійні ETF-фонди спрямовані на отримання доходу, зворотного тому чи іншому активу, і заробляють на падінні фондових індексів.

Приклад: Short S&P500 (SH) демонструє інверсну дохідність порівняно з індексом S&P 500. За п'ять років він втратив майже 56%. У короткі часові проміжки такий фонд може бути прибутковим, але в довгостроковій перспективі інвестувати в такі фонди не варто.

ДИВІДЕНДИ ТА ПОДАТКИ

До недавнього часу дивіденди від вкладень в ETF виплачували на рахунок інвестора, і вони могли регулярно отримувати свої гроші за ставкою. Але віднедавна весь дивідендний прибуток реінвестується в нові проєкти, що підвищує загальну вартість усього ETF-фонду.Дивіденди та податки

Причиною цьому є необхідність сплати податків з прибутку. Рішення утримувати виплати пов'язане зі зміною оподаткування на прибутковість від цінних паперів. Якщо раніше податок на прибуток від отримання дивідендів становив 9%, то зараз інвестор зобов'язаний платити його в повному розмірі.

Прибуток від продажу акцій, ПІФів, облігацій та іншого обкладається 13% податком на дохід для фізичних осіб і 20% - для юридичних. При такому розкладі для інвесторів не вигідно отримувати дивіденди безпосередньо, оскільки з них відразу утримується повний податок.

У разі ж реінвестування податок утримується тільки під час продажу акцій фонду. Це особливо відчувається на тривалих періодах часу: додаткова вигода може становити 5-10%. Друга причина реінвестиції дивідендів пов'язана з проблемою конвертації валют. Якщо акції фонду в іноземній валюті, це спричиняє додаткові витрати при обміні на національну валюту.

ЯК ІНВЕСТУВАТИ В ETF

ETF вільно обертаються на будь-якій фондовій біржі. Щоб купити акції ETF-фонду, необхідно відкрити особистий брокерський рахунок у надійного брокера.

Маючи брокерський рахунок, ви можете купувати або продавати ETF на відкритому ринку. На відміну від пайових фондів, які мають встановлену мінімальну суму для початкового депозиту, мінімальний поріг для ETF дорівнює поточній ціні однієї акції фонду. Для купівлі ETF ви або повідомляєте своєму брокеру ETF, які хочете купити, або самі обираєте позиції, які вас цікавлять, на сайті брокерської компанії.

Сума, яку платить інвестор, дорівнює: поточній ринковій ціні ETF фонду, помноженій на кількість акцій, які він планує придбати, плюс комісії або будь-які інші відрахування.

Надійним брокером, за допомогою якого можна вигідно придбати ETF, є міжнародна брокерська компанія Exante. 

Проте під час купівлі ETF потенційний інвестор може зіткнутися з деякими обмеженнями. Деякі брокери можуть не надавати доступ на торговельні майданчики, що цікавлять інвестора. 

ПЕРЕВАГИ ТА НЕДОЛІКИ

Переваги:

  • ETF являє собою готовий портфель акцій, складений професійними учасниками ринку;
  • Високий ступінь диверсифікації портфельних інвестицій;
  • Відсутність плати за управління портфелем;
  • Гнучкий біржовий інструмент, який може бути куплений і проданий у будь-який момент;
  • Мінімальні початкові вкладення;
  • Можливість купівлі лише однієї акції фонду;
  • Висока потенційна прибутковість;
  • Велике розмаїття видів і можливість підібрати ETF залежно від своїх уподобань та очікувань;
  • Швидкий і простий процес купівлі акцій;
  • Можливість інвестування з використанням кредитного плеча;
  • Відкладені ордери і стоп-накази: інвестор може вказати ціну, за якою готовий здійснити операцію, і чекати на відповідну пропозицію;
  • Висока ліквідність;
  • Склад активів фонду відомий заздалегідь і не може змінюватися;
  • Можливість одразу ж реінвестувати зароблені кошти в нові проєкти.

Недоліки:

  • Комісії за брокерські та біржові послуги;
  • Слабка правова база: інвестор не стає власником акцій;
  • Ризики інвестування: валютні, інфляційні, інфраструктурні, ризики ліквідності та помилки слідування індексу тощо;
  • Відсутність прямих виплат за дивідендами;
  • Спреди в періоди низької ліквідності можуть досягати значних розмірів;
  • Овертрейдинг, тобто торгівля за рамками наявних коштів, що призводить до погіршення продуктивності.

ЧИМ ETF ВІДРІЗНЯЄТЬСЯ ВІД ПІФ

ETF-фонди та ПІФи мають схожу структуру і механізм роботи. В обох випадках йдеться про професійне управління активами. Але є й суттєві відмінності:

  1. Результатом інвестицій у пайовий фонд є купівля паю, а вкладення в торгований фонд передбачають придбання акцій;
  2. Торгований фонд дає змогу купувати акції на позикові кошти або в борг, інвестувати в ПІФ таким чином не можна;
  3. Склад ETF-фонду заздалегідь відомий і не може змінюватися, тоді як актуальний склад портфеля ПІФа публікують щокварталу;
  4. Акції ETF-фонду можна продати будь-якої секунди, тоді як пайовик не може збути свою частку, щойно виникне така необхідність.

НА ЩО ЗВЕРНУТИ УВАГУ ПРИ ВИБОРІ ETF

Обираючи ETF-фонд для інвестування, насамперед варто звертати увагу на механізм вибору цінних паперів, що формують структуру цього фонду. Тобто який індекс або бенчмарк лежить в основі фонду.

Другий важливий параметр при виборі ETF - розмір комісії за біржові послуги. Різниця в 0,1% через 2-3 роки істотно позначиться на підсумковому результаті від інвестицій. А що говорити про довгострокові вкладення на 10-20 років!На що звернути увагу при виборі ЄТФ

Також дізнайтеся, як фонд чинить з дивідендами і купонними виплатами. Вони можуть або одразу виплачуватися, або реінвестувати в нові проєкти. Якщо вас не цікавлять нові інвестиції, а ви одразу хочете отримати свої гроші, то обираєте фонд із відповідними умовами.

ВИСНОВОК + відео

ETF-фонд - ефективний, зручний і надійний біржовий інструмент для диверсифікації портфеля з капіталом у кілька тисяч доларів і вище.

Маючи низьку ціну входу, високу ліквідність і прозору структуру, ETF є практично ідеальним рішенням для інвестора, у якого немає часу або бажання самому розбиратися в тонкощах фондового ринку.

Крім цього, вирізняючись широкою диверсифікацією, ETF-фонди зводять до мінімуму ризик можливої втрати коштів у разі банкрутства однієї або декількох компаній, що входять в індекс.

В історії біржового ринку були і дуже успішні періоди, і також кризи та падіння. Незважаючи на це, загальна тенденція ринку - рух вгору. До зірок, виражених у грошовій формі. Якщо хочете дістати свою яскраву зірку, то почніть з вибору надійного партнера для досягнення цієї мети.

При виборі ETF-фонду дотримуйтесь наших інструкцій і рекомендацій, наведіть довідки, оцініть його прибутковість, врахуйте можливі ризики, але при цьому не бійтеся пробувати. Кожен інвестор має свій досвід: що добре одному, не обов'язково "вистрілить" в іншого.

Експериментуйте і заробляйте! Хай прибуде з вами ETF-профіт!

Читайте також - ПАММ-РАХУНКИ ЩО ЦЕ ТАКЕ?


Автор: 

Вольдемар Воронцовський

Вольдемар Воронцовський творець і редактор сайту Zarobitok.Press. Тестую для вас всілякі способи заробітку.

Instagram, Linkedin, Telegram.